1、关税退税超330亿，美国赤字已超去年全年

美国财政部公布，7月联邦预算赤字达4320亿美元，创该月历史纪录，同比增加1410亿美元，增幅48%。经日历调整后赤字为3330亿美元，同比仍增18%。这也是自2021年3月新冠疫情救济时期以来的最大月度赤字。

7月未经调整的财政支出达7660亿美元，同比增22%，同样创7月纪录。部分支出增长源于福利支付因月初适逢周末而提前至7月发放，涉及约990亿美元。财政收入则同比下降1%至3340亿美元，其中关税净收入出现85.5亿美元的净流出，当月关税退税总额高达333.8亿美元。

2026财年前10个月（自2025年10月1日起）累计赤字已达1.799万亿美元，同比增长10%，已超过2025全年的1.775万亿美元，而本财年还剩两个月。关税收入持续为负，反映出当前关税政策下退税规模已超过征收额。

2、共和党法律官员三次发函，要求否决铁路并购

由蒙大拿州总检察长Austin Knudsen牵头，包括爱荷华、堪萨斯、佛罗里达、北达科他、南达科他和田纳西在内的七名共和党州总检察长联名致函地面运输委员会（STB），要求否决联合太平洋铁路（UP）收购诺福克南方铁路（NS）的交易，认为两家铁路公司未能证明该交易符合公共利益或促进铁路间竞争。

这是反对该并购案的第三次联名行动，旨在阻止美国首条跨大陆货运铁路的诞生。反对焦点集中在UP和NS提出的"承诺通道定价"（CGP）方案。该方案旨在为经芝加哥、圣路易斯、孟菲斯和新奥尔良的部分现有联运业务提供运价保护，但各州认为CGP并未为托运人创造新的铁路选择，仅维持现有选项，且仅覆盖美国铁路运量的0.9%。

各州还质疑CGP的定价方式：UP和NS拟将运价定在同类运输运价的第70百分位，而非中位数或更低基准，意味着许多托运人可能面临更高价格。此外，两家公司承认CGP服务在速度和可靠性上不及合并后的单线服务，保护期限也仅为STB监管期（约五年）。各州警告，该并购将创造控制美国一级铁路市场半数以上份额的铁路巨头，可能导致农村市场托运人面临更少路线选择和更高运费。

3、拒载率飙升至15.19%，跨境运力趋紧

美国人口普查局最新数据显示，6月墨西哥继续稳居美国最大贸易伙伴地位，双边贸易额达892亿美元，远超加拿大的679亿美元和中国的347亿美元。

得克萨斯州拉雷多依然是全美最繁忙的国际贸易口岸，6月处理跨境贸易365亿美元。芝加哥奥黑尔国际机场以359亿美元排名第二，洛杉矶港以258亿美元位列第三。拉雷多的贸易量占当月美墨贸易总额的三分之一以上，凸显其作为美墨汽车零部件、机械设备、电子产品等制成品贸易核心枢纽的地位。

值得关注的是，拉雷多的出境订单拒绝率（OTRI.LRD）已升至15.19%，而去年同期仅约3.32%，2024年同期为5.74%。该指标衡量承运人拒绝整车运输需求的比例，同比大幅上升可能意味着可用运力减少，或承运人正在拒绝合同运价以追求更高收益的机会。墨西哥作为美国最大贸易伙伴地位的持续强化，加上拉雷多作为最繁忙贸易口岸的角色，凸显了美墨供应链日益增长的重要性和跨境货运在北美贸易中的核心地位。

4、免税时代终结，Shein欧盟市场或比美国更受伤

Shein在最新文件中表示，将在欧洲市场提价以抵消关税成本上升的影响，并担忧欧盟市场的冲击可能不亚于甚至超过美国市场。

欧盟已实质取消了单票价值低于150欧元的包裹免税政策，这对Shein打击重大——欧盟约占其净收入的三分之一。此外，自7月1日起，欧盟对从境外进入的低价值包裹征收每件3欧元的临时关税。Shein在文件中承认，这些变化可能对其业务产生"重大不利影响"，预计将通过提价转嫁部分增加的成本，短期内可能对欧洲销量造成不利影响。

美国市场占Shein收入约四分之一，去年取消了小额免税待遇并加征关税。Shein在美销售的商品大多从中国发货，适用税率从此前的0-62.5%升至10-87.5%。Shein自2025年5月起已观察到美国市场净收入受到负面影响，并已在美国提价应对。该公司表示将按成本加成定价策略，将大部分增加的成本转嫁给消费者。

关税冲击已直接影响Shein的盈利能力：2026年第一季度净亏损9900万美元，而去年同期为盈利3.95亿美元。在IPO方面，Shein此前在美国和伦敦的上市计划均未成功，目前正寻求在香港上市，据报道最早可能在8月19日启动。