1：周五裁决特朗普1500亿美元关税退税

美国最高法院预计将于本周五就特朗普大规模全球关税的合法性作出裁决，这一结果直接关系到进口商能否追回约1500亿美元的已缴税款。

此案核心在于特朗普动用《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征税是否越权，此法案此前多用于制裁敌方资产。

据路透社计算，相关关税在去年2月至12月中旬已征收1335亿美元，目前总额正逼近1500亿美元。尽管大法官此前对政府权限表示怀疑，但企业界普遍担忧退税过程将异常艰难。

目前，好市多、露华浓等巨头已提起预防性诉讼以锁定退税权利，而海关也将于2月6日启动电子化退税改革以备万一。然而，部分中小企业因担心政府拖延，已选择在二级市场将债权折价卖给对冲基金，如“互惠关税”债权仅能卖出23%的价格。

专家提醒，即便判决胜诉，企业仍需面对复杂的证明程序，这笔巨款可能需要数年时间才能最终入账。这场涉及巨额资金的博弈不仅考验法律权威，也将引发企业与下游分销商之间关于退税利益分配的混乱局面。



2：美线运价逆势走强，1 月货量预计下降 10%

近期，跨太平洋东行基准航线运价逆势走强，在农历新年假期前实现了稳健的两位数增长。Freightos分析指出，由于船公司综合费率上涨附加费（GRI）在新年起效，市场热度从12月中旬延续至今。

具体数据显示，美西航线运价大涨22%至2617美元/FEU，较12月中旬累计涨幅超30%；美东航线则上涨12%至3757美元/FEU，不到一月内涨幅达20%。

分析师认为，不同于去年第四季度涨价后的快速回落，此次价格企稳显示出节前赶货需求的强力支撑，此时中国工厂正准备因春节停产数周。

然而，美国零售联合会预测，受零售库存充足影响，1月货量或同比下降10%，且船司运力的持续增长可能导致运价同比走弱。

在全球其他航线方面，亚欧航线近期上涨9%至约3000美元/FEU，亚洲至地中海航线则激增20%以上至4800美元/FEU，两线自12月中旬以来已分别累计上涨23%和45%。

目前，地中海运费已追平2025年旺季高点，欧洲航线也创下8月底以来新高。尽管红海绕航持续且货量强于去年，但受船队规模扩张影响，亚欧航线运价仍比去年同期水平低40%。


3：美国交通部“杀疯了”，多州面临千万级罚款与夺权危机

近期，美国交通部（DOT）在全美范围内开启了“雷霆行动”，针对各州商业驾照（CDL）发放漏洞重拳出击。交通部长肖恩·达菲于周四向北卡罗来纳州发出最后通牒：因审计发现该州向外籍司机非法发放的商用驾照占比竟然过半，联邦政府威胁将彻底撤销该州的CDL授权。

审计报告揭露了令人震惊的管理混乱。北卡州机动车辆管理局不仅向不具备法律资格的墨西哥公民发证，还完全无视合法身份核验，甚至出现驾驶员工作许可2025年到期、驾照却有效期至2030年的荒唐案例。达菲对此强硬表态，要求该州必须在30天内提交整改方案，否则将扣押2027财年5000万美元的交通拨款；若最终被定性为“严重违规”，北卡州将彻底丧失核发、更新及升级商业驾照的权力，全州货运行业或陷入停摆。

事实上，北卡州并非唯一受审的对象。此前加利福尼亚州已因未能纠正类似的CDL管理缺陷，被联邦政府先行扣押了1.6亿美元的巨额拨款。此外，交通部近年来持续收紧对各州车管部门的监管压力，包括利用“商业驾驶员数据库（Drug and Alcohol Clearinghouse）”强制各州撤销有违禁记录者的驾驶资格，并对德克萨斯州等边境大州的身份验证流程加严审查。这一系列连环重击表明，联邦政府正以前所未有的力度清理道路安全隐患，任何在合规问题上“放水”的州都将面临行政夺权与经济制裁的双重暴击。


4：美国DAT最新货运费率报告

美国银行与DAT最新发布的货运费率报告显示，2025年末美国卡车货运市场呈现出微幅波动、整体平稳的特征。从数据来看，

• 即期市场（Spot Market）： 9 月末录得每英里 1.62 美元，10 月小幅反弹 3% 至 1.67 美元，但 11 月再度回落 1.1%，跌至 1.65 美元。
• 合同市场（Contract Market）： 走势相对稳健，9 月至 10 月维持在 1.99 美元。11 月初微涨 1% 至 2.01 美元，截至 12 月 1 日，运价基本持平，仅微升至 2.02 美元。

尽管费率整体涨幅不足1%，仅体现季节性波动，但燃油附加费成为了主要变量。受炼油厂停工影响，附加费在11月至12月初逆势上涨7.5%至0.43美元，反映出附加费与油价变动并不完全同步。

报告指出，当前市场存在深层供需矛盾。受新规及运营成本影响，承运人退场数量超过入场者，运力出清已接近探底。虽然需求端的乏力压制了费率的大幅跳涨，但运力的持续萎缩已为未来的价格反弹积蓄了压力。此外，关税政策也对市场造成了结构性冲击，2025年初针对墨西哥进口货车征收的25%关税显著抬高了设备成本，并引发了货主前置发货的“抢跑”现象。总体而言，2025年前11个月的市场处于不温不火的平台期。建议托运人利用合同与即期费率缩小的窗口期优化航线布局，通过分散承运人关系来应对潜在的政策与运力风险。